Lecciones de las Economías de Mercados Emergentes sobre las Fuentes de Crecimiento Sostenido

Discurso por el Sr. Ben Bernanke, Presidente de la Junta de Gobernadores, Reserva Federal

Resumen Ejecutivo

Este discurso analiza las fuentes de crecimiento económico en las economías de mercados emergentes, que ahora representan más de la mitad de la actividad económica global. Un clásico intento de generalizar las políticas que tiene por objetivo promover el crecimiento económico y el desarrollo es el llamado Consenso de Washington.

Estas políticas pueden ser exitosamente divididas en tres categorías: Primero, las políticas para mejorar la estabilidad financiera. Las economías emergentes han mejorado sus políticas de gestión fiscal, han logrado mantener una inflación controlada y apoyar el ahorro interno mediante la reducción de la inestabilidad financiera. Segundo, las economías emergentes han tomado medidas para aumentar el papel de los mercados en la economía. Por ejemplo, la liberalización del comercio ha sido importante para el crecimiento de estas economías. Un tercer grupo de políticas incluye los esfuerzos para mejorar los derechos de propiedad y el imperio de la ley.

Sin embargo, la experiencia ha demostrado que hay lecciones que aprender para complementar y mejorar las políticas promovidas por el Consenso de Washington. En primer lugar, las reformas deben ser aplicadas en una secuencia adecuada, de manera que su implementación logre el efecto deseado. Por ejemplo, las medidas para fortalecer a los bancos, así como un marco de regulación adecuado deben ser implementados antes de que el mercado interno se abra a los flujos de capital del exterior. En segundo lugar, el uso de la tecnología es esencial para promover el crecimiento. Las economías emergentes pueden adaptar tecnologías desarrolladas en las economías avanzadas para aumentar la productividad en sus propias economías. Una tercera lección importante es aprovechar las economías de escala para acelerar el progreso técnico y el crecimiento económico.

(texto en inglés)