El Mundo de los Senderos que se Bifurcan – América Latina y el Caribe ante los Riesgos Económicos Globales

Coordinado por Andrew Powell. Banco Interamericano de Desarrollo. Marzo 2012.

Resumen Ejecutivo

El reciente desempeño económico de América Latina y el Caribe es motivo de optimismo, después de haber crecido alrededor del 5,4% en los últimos dos años. El crecimiento en la región se caracterizó por un fuerte crecimiento de los países exportadores de productos básicos en el Sur, pero un crecimiento más lento en Centro América y el Caribe. Sin embargo, el riesgo de otra crisis, esta vez de Europa, se ha incrementado mientras que la economía de China ha disminuido su paso.

Este documento analiza varios escenarios posibles, incluyendo: un shock tipo Lehman que se originaría en Europa, junto a una desaceleración de China; el efecto de una caída en los precios de productos básicos (metales vs. granos); la posibilidad de que los flujos de capital de inversión y bancarios generen una crisis bancaria; la habilidad de los gobiernos de implementar efectivamente una política fiscal contracíclica; y el impacto de los bancos europeos en la región.

 Este informe describe el laberinto de conexiones entre la región y el resto del mundo. Una potencial vulnerabilidad de la región es el rol que tienen los bancos extranjeros y en particular los bancos españoles. Sin embargo, estos bancos están generalmente financiados localmente, lo que proporciona un cierto grado de confort. En este sentido, es conveniente desarrollar regulaciones que promuevan un adecuado Gobierno Corporativo en los bancos nacionales, con independencia de sus estructuras de propiedad.

 La región ha mejorado sus prácticas de supervisión bancaria y ha ejecutado un conjunto de medidas macro prudenciales para reducir las probabilidades de una crisis. Si bien los niveles de capital actual se ven saludables, las autoridades deben enfocarse en la revisión de la calidad de las carteras de crédito, en la liquidez para garantizar que los mercados locales no sean interrumpidos y en una potencial venta de activos si continúa el desapalancamiento de los bancos europeos.